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财联社政策互助伙伴东吴期货汇总福利姬 自慰 2024.09.11 『品种趋势概览』  『品种专题解读』 股指：底部轰动 股指。周二指数下探回升，尾盘总共翻红，成交额5294亿元，个股3324亿元，高位抱团股不竭调节。好意思国8月工作数据休戚各半，国外9月运行降息基本细目，降息幅度仍有不合。 国内经济基本面偏弱，需要更多政策加码智商够刺激经济预期。存量资金博弈的环境下，市集持续缩量，指数预测延续底部轰动走势。淌若成交量能有所反弹，风险偏好诞生，指数有望企稳回升，IC和IM弹性更大。 玄色系板块：出口保持增长 螺卷。盘面低位轰动，近期全体市集成交如故有所好转，但主要如故季节性身分和前期挤压需求的开释，市集对中耐久需求如故相比担忧。 1-8月钢材出口7057.5万吨，同比增长20.6%；其中8月份出口934.8万吨，同比增长12.9%，较上月加多152.1万吨。8月出口数据尚可，不外接下来依然靠近前年高基数的压力。同期原材料价钱依然莫得企稳。 总体看前期钢厂减产加上需求的季节性好转，钢价有所企稳，但依然莫得昭彰上行的驱动，预测低位轰动。 铁矿。铁矿价钱再次走弱，当下铁矿发运莫得昭彰减量下，供需依然是宽松的神气。钢材需求边缘改善，但主要如故季节性身分，无法给到钢厂明细复产的空间。 基本面的改善或需要看到非主流矿发运下行，不外沟通到9月假期钢厂补库重复成材需求有所转好，价钱也不宜太悲不雅，预测铁矿短期轰动为主。 双焦。焦炭第八轮提降一经落地，煤炭现货市集仍旧偏弱。后续不竭提降的可能性不大，盘面不竭走弱空间也很少。关联词当今也莫得看到昭彰的上行驱动。双焦当今上方和下方的空间齐未几。预测双焦短期底部轰动为主。 玻璃。玻璃持续创年内新低，盘面不竭偏弱运行。主要如故玻璃基本面多余矛盾难以贬责导致。现时玻璃主产区出货一般，主产地湖北本日将再度下调2元/分量箱，现货还莫得企稳。 加上纯碱也还没企稳，现货和老本对盘面撑持也很弱，一直不才移。预测玻璃延续底部偏弱运行。 纯碱。光伏玻璃堵窑口不竭加多，纯碱多余神气不竭进一步恶化。后续多加眷注光伏玻璃开工率情况。光伏玻璃归附精深坐蓐能稍微缓解纯碱多余的问题，价钱智商罢部下探。现时预测纯碱不竭底部偏弱运行。 能源化工：OPEC下调大家石油增长预期 原油。油价续跌，三大机构论述中最看好需求的OPEC月报流畅第二个月下调需求增长预期，主导了夜晚的快速下降。OPEC月报此前耐久督察本年大家石油需求增长225万桶/日，远高于IEA和EIA预测，在最近两份月报中该预测被下调至211和203万桶/日。 尽管随后的EIA月报和API周报利多，但由于更庸碌的利空布景压制，油价对利多的响应力度表露不足利空。东吴期货总体督察油价颓势不雅点。 沥青。9月第1周沥青产业数据流露本周真金不怕火厂出货量变化不大，督察同期完全低位。真金不怕火厂开工率下行，同处于同期完全低位。周度社库厂库下降，不外去库主要通过扼制供应，而非需求鼓舞，且厂库去库节律偏慢。华东华南降雨天气使得原来未几的刚需开释更加受阻，重复有真金不怕火厂9月满产的音书，沥青近期走势偏弱。 LPG。原油短线持续走弱下末端采购情感严慎，国表里价钱均有所下调。此前CP报价坚挺福利姬 自慰，且南亚采购需求肃穆，国际市集仍有撑持。国内PDH开停工均有，需求督察牢固，眷注持续失掉压力下9月能申辩期复产。国内化工需求存回落压力，但燃气需求运行走出淡季，真金不怕火厂价降价压力有限，盘面奴婢原油回过期下行空间有限，轰动偏弱。 PX。聚酯链流畅多日大跌，一方面国际油价走弱，布油跌破70好意思金，老本崩塌，另一方面市集逻辑更多交游弱汽油对芳烃估值的冲击，其实质是汽油需求旺季收尾对往常需求的悲不雅情感汇集爆发，PX奴婢二甲苯等高辛烷值调油组分大幅回吐溢价，PX估值预测雅致21年惯例水平。 策略提议：短期督察偏弱走势，中耐久偏盼望路督察，短期低位空单可安妥止盈。 PTA。天然华南装配受台风影响短停，但下贱聚酯负荷回升厚重，金九成色昭彰不足，更无旺季可言，TA累库神气难改，PX和PTA永远无法酿成共振同期去库。 当今时辰点淌若要看到止跌，需要看到（1）原油价钱企稳反弹（2）PX和PTA负荷双双回落，缓解供需压力（3）聚酯负荷回升到9成以上，关联词短期内以上三点均很难竣事。策略提议：预测价钱督察轰动偏弱走势，中耐久督察逢高作念空不雅点，TA01-05逢高反套。 MEG。短期供需面变量有限，9月份时辰点仍可督察紧均衡运行，口岸库存压力不大，关联词由于化工品尤其是聚酯链情感较差，市集悲不雅情感汇集爆发的原因，价钱依旧督察偏弱走势，昨昼夜盘跌破4400撑持位，由于失掉可能不竭加重，因此不摒除10月份之后累库施行发生，因此下方区间再次下移。 策略提议：短期预测高位回落，偏弱走势，EG01-05逢高反套。 瓶片。价钱奴婢老本大跌，淡季之下，难有寥寂行情，老本指令占主导地位，不外由于老本崩塌，利润被迫诞生。基本面变量有限，交易商对后市成见不合较大，市集价钱相对交加。 策略提议：完全价钱奴婢PTA波动，短期受老本累赘偏弱轰动，PR03-05逢高反套。 PVC。价钱低位轰动，昨昼夜盘再次探底后回升，当今期货盘面期价的走势来自于基本面以及政策面的牵引较少，但盘面成交总量流畅百万以上，PVC主力合约的活跃度仍在，但趋势当今并未出现较大的标的性。 基本面来看，装配开工负荷踏实，老本端口电石价钱不竭飞腾，电石法老本出现一定的撑持进展，但当今偏弱行情的制约价钱，老本的抬升在期现两市的撑持被弱化。 策略提议：预测短期价钱低位区间轰动，中耐久逢高作念空。 甲醇。从长周期来看甲醇01合约的基本面并不悲不雅。一方面，在坐蓐利润下滑、秋检限制预期加多和国外甲醇装配开工不踏实的情况下，供给和入口端的压力将缓缓捏造；另一方面，MTO需求昭彰改善，传统需求见底回升，“金九银十”和“双节备货”的旺季预期仍有加持，致密化工品需乞降冬季燃料需求则可带来边缘增长效应。 不外由于近期口岸持续累库且幅度较大，宏不雅氛围欠安的情况下多单暂时躲藏。而鉴于内地库存压力不大，未有较高溢价的01合约仍可待企稳后再低位接多，上方空间则受到MTO利润的压制。 聚烯烃。老本撑持跟着原油走弱而弱化，其中PE影响更大，PP还有PDH和MTO的边缘老本撑持。供应端受随机试验影响雅致略有不畅，下贱开工与订单不竭同步加多，静态的基本面驱动环比走强。 受月底石化开单以及加价后基差收缩交易商委派点价单等影响，库存去化昭彰，尤其是上游库存从同比偏上下滑至中性位置。受原油压制重复库存总量同比偏高的压制，聚烯烃短期内以轰动为主，PP全体强于PE。 PP前期反弹多单可安妥止盈离场，聚烯烃空单则可沟通交割缓缓收尾后入场，01L-P大标的依旧作念缩为主。 有色金属：眷注中秋节前备货需求 铜。宏不雅面，国内宏不雅数据总体进展依然偏弱，市集情感进展偏悲不雅。基本面，9月国内电解铜环比或出现小幅加多，但参加9月尾声预测原料紧缺的问题将再度加重，10月国内冶真金不怕火厂减产限制或再度扩大，需求侧近期订单进展尚可，下贱开工仍有进一步抬升的空间，周一社库去库加快，受中秋节前备货需求加多，预测周内去库速率保持在较高水平，基本面将持续改善。 总体上悲不雅预期下铜价上方依然靠近压力，但基本面撑持或缓缓上移。 av下载 铝/氧化铝。氧化铝方面，9月受河南河北试验影响，氧化铝产量预测将回落，基本面格或督察偏紧，国外氧化铝价钱环比再度飞腾，短期氧化铝价钱或督察高位轰动，但悲不雅情感膨胀下价钱上方酿成压力。 电解铝方面，9月国内供应维稳，铝水比例预测将上调，需求端持续改善，各板块开工均有所好转，其中铝板带与铝线缆板块进展精熟，总体向旺季过渡的趋势不变，开工仍有上行空间。 总体上基本面持续改善，铝价下方撑持较强，仍需眷注宏不雅情感反复的可能。 镍。海表里经济数据欠安，市集情感悲不雅，表里镍价同步大幅走弱。同期，金九银十旺季预期捏造，钢价要点下移，负反馈缓缓向原料端传导。短期，镍价走势偏弱，眷注市集情感变化。 贵金属。好意思国劳工部9月6日公布数据，8月非农工作新增14.2万低于市集预期，休闲率降至4.2%，7月忖度值下修至8.9万个岗亭，上周五夜盘白银主力便跌超3%。 市集意志到好意思国劳能源市集似乎有恶化的迹象，好意思国股市一样遇到重创。尽管这份工作论述的数据并不是太差，但其不足以撑持好意思国软着陆的旅途。 好意思国经济数据开释的信号并不解确，但不行申辩的是市集关于好意思国零落的担忧在加重。白银由于其工业属性较黄金上方压力更大，眷注本周好意思国CPI数据及初请休闲金东谈主数。 碳酸锂。当今上游还未能看到较为灵验的减产活动，尽管周度库存处于边缘递减的趋势，关联词总量仍旧是在历史高位的状况。 全体来看碳酸锂依旧处于区间轰动，前期由于阶段性供减需增带来的反弹也不是相配强势，关联词当今关于底部会有一个撑持。全体基本面偏弱神气不变，眷注整数关隘撑持终结。 农居品:好意思豆滋长评级好于预期 油脂。昨日油脂轰动下降，MPOB月度论述基本安妥预期，对市集影响偏中性，而好意思豆的滋长评级则偏利空，不竭督察在65%的高位，高于市集预期的63%。受此影响，预测近期油脂轰动偏弱，眷注周五凌晨USDA9月供需论述的进一步指令。 豆粕/菜粕。昨天粕类全体下降。豆粕方面，好意思国周度作物滋长论述流露好意思豆优良率督察不变，市集预期下降。但库存压力正缓解。菜粕方面，就对自加入口油菜籽反推销探听市集已进行多轮炒作，基于油厂高库存，当今正在回调。预期菜粕随事态发展可能较大幅度轰动。 白糖。轰动调节。原糖期货周二下降，10月合约收跌 1.9%，结算价报每磅18.47好意思分。纵容8月上半月，制糖比例累计达到49.19%略高于前年的48.94%，但不足市集预期的50%，归因于甘蔗质料下降。 9月6日，印度忖度打算流畅第二年延伸食糖出口禁令并将普及酒精采购价钱。当今国内现货价钱进展偏弱，国产糖去库阶段，产销率处于同期偏高水平；入口糖陆续到港大幅放量，供应神气向入口段歪斜。新季存在丰产压制，现阶段巴西中南部天气和阶段性坐蓐数据是糖价垂危指令。 棉花。市集情感悲不雅，棉花再度走弱。棉价处于低估值区域，不竭深跌概率不大。关联词，市集仍枯竭新的利多驱上路分，预测仍将偏弱。 生猪。昨日延续跌势。现货均价下调至19.6，部分地区受集团场拉价影响，屠企收猪受挫，有被迫跟涨的道理，但多半地区末端耗尽一般，执猪积极性不高，价钱随动为主。 市集价钱全体向下调节，且近期孳生端出栏积极，散户二有出栏情感较强。此外，出于对传统旺季中秋国庆需求的乐不雅推断，部分孳生场加多出栏，进一步加重了市集供应。 期货投资经营业务批准文号：证监许可[2011]1446号 免责声明： 本论述由东吴期货制作及发布。论述是基于本公司觉得可靠的且当今已公开的信息撰写，本公司奋发但不保证该信息的准确性和圆善性，所表述的意见并不组成对任何东谈主的投资提议，投资者需自行承担风险。未经本公司事前书面授权，不得对本论述进行任何有悖首肯的援用、删省、修改、及用于其它用途。 本论述在编写时融入了分析师个东谈主的不雅点、见识以及分析圭表，本论述所载的不雅点并不代表东吴期货的态度，是以请严慎参考。我公司不承担因凭证本论述所进行期货买卖操作而导致的任何体式的损失。 分析师及投资经营编号：贾铮（Z0019779） 朱少楠（Z0015327） 王平（Z0000040） 肖彧（Z0016296） 陈梦赟（Z0018178） 薛韬（Z0020100） 曾麒（Z0018916） 彭昕（Z0019621）庄倚天（Z0020567） 期市有风险福利姬 自慰，投资需严慎！
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