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走访表示，受访者以为 2025 年最大的可不雅察风险是各人交易打破，其次是科技股暴跌，三分之一受访者以为好意思股"七巨头"将着落，以及对通胀和债券收益率的担忧。他们还以为，2025 年最具泡沫风险的是比特币，欧洲股票则被视为"距离泡沫最远"的财富。
本文来自：华尔街见闻，作家：黄雯雯，原文标题：《德银年度走访：2025 年，金融市集最大的风险是什么？》，头图来自：视觉中国
2025 年还是到来，1 月 2 日，德坚定银行分析师发布了他们于年前进行的市集走访的效果，并从中纪念出了 13 个亮点，揭示了金融市集在 2025 年可能靠近的风险和发展趋势。
这份走访网罗了来骄贵众 471 位受访者的意见，走访技巧跨度为 2024 年 12 月 10 日 -13 日。其中，各人交易打破被视为 2025 年最大的可不雅察风险，其次是科技股暴跌，三分之一受访者以为好意思股"七巨头"将着落，以及对通胀和债券收益率的担忧。他们还以为，2025 年最具泡沫风险的是比特币，欧洲股票则被视为"距离泡沫最远"的财富。
2025 年，好意思国经济增长将跳动欧洲
走访效果表示，仅有 2% 的受访者以为好意思国 2025 年的经济增长会低于 1%，而这一数字是受访者对欧洲的平均预期增长。
好意思国的平均预期增长率为 2.5%，但莫得受访者以为欧洲会达到或跳动这一水平。
最大的可不雅察风险：各人交易打破
受访者以为，2025 年最大的可不雅察风险是各人交易打破，其次是科技股暴跌和对通胀及债券收益率的担忧。
特朗普对待关税不会像竞选时那么激进
走访表示，投资者们以为特朗普在关税问题上的作风是隆重的，但他们不以为特朗普会像竞选所欢跃的那样激进，因此他们给出的平均得分为" 5 分"。
而以为特朗普的关税策略会比竞选时愈加"顶点"的受访者仅占 6.4%，他们打出了" 8 分及以上"的高分。
德国将纠正"债务刹车"
绝大大宗（90%）的受访者以为德国的"债务刹车（德国联邦政府借款上限）"将进行纠正，但只须 12% 的东说念主以为这一纠正将会是显贵的。
其中，德国受访者关于纠正的信心更高，只须 2% 的东说念主以为"债务刹车"将保捏近况。
比特币最具泡沫风险，欧股风险最低
德银划分在 2021 年和 2024 年三次残暴了吞并个问题，商议市集关于各种财富"泡沫化"的主见。
走访效果表示，相较于 2021 年，以为 2024 年好意思国发生科技泡沫的东说念主更少，但总体数字仍然很高。
此外，尽管好意思股"七巨头"在 2024 年的涨幅达到了 72.5%，但当年的泡沫评分并莫得本色性增多。
一系列财富中，被视为泡沫风险最高的是比特币，而欧洲股票则被视为"距离泡沫最远"的财富。
三分之一的受访者以为"七巨头"将着落
关于 2025 年的好意思股"七巨头"的进展，33% 的受访者以为它们将着落，22% 的东说念主以为它们的幅度将跳动 10%。
但 67% 的东说念主以为"七巨头"将连续高潮，预期平均总体涨幅为 6.8%，低于 2024 年预期的 12.9%。
预期好意思债收益率将在 4.2% 把握
受访者平均预期 2025 年的好意思国国债收益率为 4.2%，略低于面前 4.5% 的水平。
只须 4% 的东说念主以为 2025 年底的好意思债收益率会跳动 5%。
德国国债收益率将保捏踏实
走访表示，2025 年的德国国债收益率将保捏踏实，但有 50% 的东说念主瞻望德国 10 年期国债收益率将在年底低于 2%。
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标普 500 指数将涨 5.2%
受访者平均瞻望标普 500 指数将在 2025 年高潮 5.2%，有 23% 的东说念主以为涨幅将跳动 10%，但仍有 23% 的东说念主以为它将下降。"压倒性共鸣（35%）"以为涨幅将在 5% 到 10% 之间，况兼比往年愈加麇集。
比特币和英伟达涨幅将减半
走访效果表示，比特币和英伟达被以为增长更有可能减半而不是翻倍，尤其是比特币。
不外，仍有 24% 和 28% 的东说念主划分以为它们将翻倍。
2021 年迄今，两家股票齐曾翻倍，但在 2022 年曾经减半。
AI 在责任中的浸透增多
走访表示，AI 在办公室中的浸透进度越来越高，但在昔日 5 个月中，其精深使用的进度并莫得增多。
好意思欧通胀预期分化
市集对好意思国和欧洲的通胀预期出现较着分化。对好意思国通胀的预期在 2024 年再次上升，而对欧洲的预期自夏日以来大幅下降，且出现了自 2021 年第四季度以来初次低于 2%。
东说念主们最心爱的圣诞电影是《小鬼方丈》
终末，走访表示《小鬼方丈》（Home Alone）是东说念主们最心爱的圣诞电影，《虎胆龙威》（Die Hard）紧随自后。
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